[中国基金]东吴系基金兔年继续领跑

大盘似乎有开启去年,东吴新经济(310358)基金涨幅达9.01%

其二,从本周的盘面来看,板块轮动速度过快。本周一是煤炭、金融等周期板块倾巢出动,本周二金融、地产及钢铁等周期板块重回跌势,前一日表现落后的农业、纺织服装等板块则奋勇直追。从这个角度来看,当前市场主流热点缺乏持续性,大部分热点只能以“一日游”的形式呈现;而去年的“十月革命”主要由“煤飞色舞”来主导。很显然,目前市场热点的集中度很难与去年10月相提并论。

    记者同时发现,不仅东吴行业轮动基金在本轮反弹中领跑,东吴基金旗下多数偏股型基金均跑赢同期大盘。其中,东吴新创业基金涨幅达9.41%,东吴新经济(310358)基金涨幅达9.01%,东吴嘉禾(580001)基金涨幅为
8.89%。

地量震荡了两个月之久的大盘,终于在本周一实现突破,沪综指放量涨逾70点。周二,两市继续保持3000亿以上的成交额,当日又恰逢统计局公布的1月CPI数据大幅低于预期,由此关于大盘反转的讨论甚嚣尘上。

  

对于通胀走势,中金公司暂维持全年CPI平均为4.5%的预测,并判断一二季度的通胀水平将较为接近,综合考虑环比上涨和翘尾因素的影响,预计2月CPI还会小幅上升,略高于5%。申银万国证券则指出,在CPI权重进行调整后,实际上非食品价格更能反映出通胀压力。1月非食品价格上涨2.6%,涨幅比上月提高0.5个百分点,这表明通胀压力仍在继续加大。

  

三迹象暗示反转或难成行

    展望后市,东吴基金认为,无论是流动性、通胀还是国内外经济增长,最坏的时候已经过去,未来几个月流动性将从紧张局面向常态回归,通胀将从短期的高点逐步回落,经济增速回稳。因此,看好2、3月份市场的表现,指数有望继续上行,走出趋势性市场行情。投资者可以重点关注被相对低估的蓝筹股和通胀板块,以及同时具备高安全边际和成长性的行业等投资机会。

诚然,在市场情绪大幅转暖的背景下,大盘延续反弹的概率较大。一方面,1月份4.9%的CPI同比增速显著低于此前预期,大幅减轻了市场对今年年初通胀可能再创新高的担忧,毕竟统计局对CPI权重调整所带来的影响并不大。另一方面,节后资金面的紧张状况也得到了明显改善,从而为市场的短线反弹提供了一个偏暖的环境。自2月10日以来,各中短期上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)持续大幅回落,截至2月15日,隔夜SHIBOR已回落至2.31%的水平,而春节前其一度高达7.9997%。

    东吴基金表示,近期券商、煤炭、有色等周期板块领涨,部分新兴产业也一路领涨,从历史经验来看,大盘周期股的启动往往跟流动性预期有关。随着1月CPI公布,由于通胀形势的明朗、通胀压力的缓解均有望减轻投资者对紧缩政策的过度担忧,资金面将由过度紧张向常态回归,1月CPI低于预期也为此轮市场反弹提供了进一步的理由。

摘要:近两个交易日,脚踩3000亿的成交,大盘似乎有开启去年“十月革命”之势。不可否认,1月CPI大幅低于预期以及资金面的显著缓解,给市场提供了短线转暖的充分理由。然而,此时毕竟不同于去年10月之时,3千亿成交的次日,大盘便冲高回落,同时板块热点轮动速度也…

两因素助力大盘反弹

  

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