博时基金四季度看好行业轮动

所能影响的经济范围也有不同,那么短期通过加息控制通胀的可能性不大

摘要:第1页: 博时基金:政策导向下经济周期更迭 顺势而为才能事半功倍
第2页: 东方基金:关注新兴产业投资机会 第3页:
中欧价值发现苟开红:布局中报超预期行业 第4页:
嘉实基金毕万英:期指对国内基金投资的风险管理更重要 第5页:
汇添富基金杨义灿:关注企业员…

  ⊙本报记者 安仲文 黄金滔

  政府作为国家的决策部门,对一个国家经济发展起着关键的作用。纵观各国经济动态,可发现以政策驱动经济发展或修正经济模式的手段层出不穷。对普通投资者而言,该如何从政策的细枝末节来探寻经济环境,乃至股票市场的命脉呢?对此,博时基金研究部总经理夏春表示,近期主要政策映射出我国经济正处在复苏期,行业轮动投资机会有迹可循。

  博时基金在日前举办的“大拐点·新起点”四季度策略报告会上认为,短期加息可能性不大,更多的关注与内需、消费服务相关的行业,特别是那些少受成本约束的新兴行业,并坚定看好四季度的行业轮动机会。

  据悉,在9月初由建设银行与博时基金共同举办的“大拐点.新起点”策略报告陆续在沈阳、上海、洛阳拉开帷幕。在上周日(9月12日)洛阳的策略报告会中,博时基金与刚刚出版了《中国为什么有前途》的翟东升博士就我国经济转型下蕴含的投资机会进行了深入的探讨。博时基金夏春在近期发表的2010年下半年投策报告中表示,我国经济波动的最大特点在于它常常受政策的驱动和影响。国家手中的“绳索”很多,每一条“绳索”的粗细不同,拽动力不同,所能影响的经济范围也有不同。

  结合我国目前的经济环境,博时基金研究部总经理夏春认为短期央行加息的可能性不大。他指出,虽然CPI占据高点引发未来的通胀风险,但由此产生的经济回暖迹象也是政府不能忽视的,今年下半年预计仍然会呈现一种温和通胀的态势。如果政策收紧将不利于工业生产的平稳回升,那么短期通过加息控制通胀的可能性不大,经济回升态势整体平稳。

  如2009年初的房贷优惠政策极大地刺激了房地产市场,全年商品房销售量面积比2008年增长42%。夏春表示,从中可看出政策的变化往往就发生在经济周期的复苏和衰退期。复苏从货币政策的扩张开始,而衰退则始于央行、政府部门收紧手中“绳索”。

  本月开始,博时基金通过巡回策略报告会的形式,向各地投资者传递行业轮动的投资理念与市场机会。夏春认为,我国的经济正处于转型阶段。从政策面上看,政府通过出台鼓励民间资本新36条、战略新兴产业规划等措施,表达了对经济转型的决心与方向;与此同时,在政府刺激下,汽车、家电等行业的消费持续扩张。由此,夏春表示近期将更多地关注与内需、消费服务相关的行业,特别是那些少受成本约束的新兴行业。

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